Los mercados de valores constituyen un actor fundamental en el desarrollo de infraestructura, ya que además de canalizar de recursos ahorro local, generan un marco de transparencia producto de la participación de múltiples financiadores (institucionales e individuales) y por el hecho de permitir el acceso público de la información tanto financiera y operativa del proyecto.
Seguidamente se brindan datos claves y referencias a fuentes de información relativas a experiencias en carreteras en las cuales se ha recurrido a emisión pública de valores como fuente de financiamiento. Concretamente, Costa Rica (San José Caldera), Panamá (Empresa Nacional de Autopistas) y República Dominicana (Fideicomiso RD Vial).
Los casos incluidos consideran proyectos referidos a aquellos en los cuales el flujo de repago proviene de la generación de ingreso de la carretera o corredores específicos. El lector puede tomar de referencia la experiencia además la titularización de flujos futuros del Fondo Vial de El Salvador (FOVIAL), los cuales no depende de un proyecto en particular, sino de los recursos asignados presupuestariamente a FOVIAL.
Costa Rica: Carretera San José Caldera (Ruta 27)
Emisor: Autopistas del Sol S.A.
Tipo: Asociación público privada (APP)
Emisión autorizada: US$50.7 millones local / US$300 millones internacional
Acceso a documentos clave: Prospecto / Calificación de Riesgo
Información adicional: Superintendencia General de Valores (SUGEVAL)
Panamá: Empresa Nacional de Autopistas (ENA)
Emisor: Fideicomiso ENA Norte, Fideicomiso ENA Sur y Fideicomiso ENA Este
Tipo: Empresa de propiedad estatal
Emisión autorizada: ENA Norte (US$600 millones), ENA Sur (Serie A US$170 millones, Serie B US$225 millones), ENA Este (US$212 millones)
Acceso a documentos clave: Prospecto ENA Norte Prospecto ENA Sur Prospecto ENA Este/ Calificación de Riesgo
Información adicional: Empresa Nacional de Autopistas
República Dominicana: Fideicomiso RD Vial
Emisor: Fideicomiso RD Vial
Tipo: Fideicomiso creado por el Estado Dominicano (2013) / Contrato de Fideicomiso
Emisión autorizada: Hasta 25,000 millones de pesos dominicanos
Acceso a documentos clave: Prospecto Fideicomiso RD Vial / Calificación
Información adicional: Fideicomiso RD Vial - MOPC
