Las medidas tomandas para contener el avance de la pandemia del COVID-19 se traducen en una paralizaciónn sin precedentes en todas las actividades diarias, pero principalmente en aquellas vinculadas al movimiento de personas. En este contexto, el sector transporte es uno de los más afectados al presentarse una disminución significativa de la demanda (y por ende los ingresos) en sistemas transporte masivo y carreteras que dependen parcial o totalmente del cobro al usuario. Esta situaciòn se refleja en las cifras que publican periódicamente entidades públicas y empresas concesionarias en Norteamérica y Europa.
Agencias de Transporte en EEUU solicitan rescate de US$25,000 millones por parte del Gobierno Federal
El 23 de Marzo de 2020, un grupo constituido por las principales agencias de transporte de los Estados Unidos emitió una carta solicitando apoyo Federal por US$25,000 millones para hacer frente a la caída en la demanda de los diversos sistemas masivos. De acuerdo con datos recopilados hasta la fecha (25 de Marzo de 2020), el descenso en la demanda producto de las medidas de “lockdown” en las principales ciudades del país alcanza como mínimo un 60% en relación al mismo periodo de 2019. Por ejemplo, el Bay Area Rapid Transit de San Francisco (BART) y el Washington Metropolitan Area Transit Authority reportan una disminución de pasajeros del 90%.
En Nueva York, la Autoridad Metropolitana de Transporte (MTA) emitió el 17 de Marzo de 2020 un comunicado oficial en el cual hace una petición de soporte de presupuestos públicos (adicional al que ya requiere regularmente para operar) por más de US$4,000 millones. Este monto corresponde a la caída proyectada en ingresos para los próximos 6 meses. Para ponerlo en perspectiva, para el 2020 el presupuesto de ingresos del MTA producto del cobro de tarifas (farebox revenue) es de US$6,486 millones, es decir la situación actual implica una la reducción del 62% del monto presupuestado.
Es importante recalcar que el paquete de stímulo que implementará Estados Unidos por US$2 trillones (acuerdo alcanzado el 25 de Marzo de 2020), incluye -además de soporte al sector aeronáutico- fondos por US$25,000 millones destinados a la Administración Federal de Transporte. Esto en línea con lo solicitado por las principales agencias.
TPD cae en carreteras de peaje en Europa y Nortemérica
En lo correspondiente a infraestructura vial, el flujo de vehículos (principalmente livianos) refleja una baja significativa en el tránsito promedio diario (TPD) al compararse con el mismo periodo del año anterior.
En Europa, la concesionaria Atlantia ha presentado datos actualizados al 25 de Marzo de 2020. Específicamente la semana 12 (finalizada 22 de Marzo 2020) registró una contracción del TPD del 71% en las vías gestionadas Italia y del 67% y 59% en los activos de España y Francia respectivamente.
En el gráfico se visualiza el impacto temporal en cada país, el cual coincide con la adopción de medidas de distanciamiento social.
Asimismo, la firma Ferrovial ha comunicado este 25 de Marzo de 2020 el desempeño de los activos viales que gestiona bajo modelo de asociación público privada (APP-Concesión) en Estados Unidos y Canadá. Concretamente, la 407 ETR de Toronto reporta un TPD 66% menor al mismo periodo de 2019 (dato lunes 23 de Marzo), mientras la North Tarrant Express y la LBJ Express en Texas contabilizan en la semana del 22 de Marzo de 2020 tasas de decrecimiento cercanas al 60%.
Por otra parte, la concesionaria Atlas Arteria a cargo de la vía Dulles Greeway en Virginia comunicó que el TPD cayó un 56.3% (yr/yr) en el lapso del 16 al 19 de Marzo. A su vez, reveló un dato interesante sobre la concesión APRR (Autoroutes Paris-Rhin-Rhône, 2,318 km). De acuerdo con datos de la concesionaria, en la semana del 16 al 22 de Marzo de 2020, el TPD de vehículos livianos se redujo en 60.3% mientras los vehículos pesados (carga) presentaron un TPD 18.3% menor. Esto puede indicar que aquellas carreteras con foco en el transporte de carga (pago de tarifa es mayor en relación a livianos) podrían sortear mejor la actual coyuntura en el entendido que las cadenas logísticas continúan en operación (principalmente alimentos y necesidades básicas).
Calificadoras alertan de riesgos en activos de infraestructuras
En este contexto, las calificadoras de riesgo llaman la atención sobre el potencial impacto negativo en el perfil de riesgo de los activos de infraestructura de transporte.
S&P Global y Moodys han revisado el panorama (outlook) a negativo del sector de transporte de los Estados Unidos (aeropuertos, carreteras de peaje y parqueos) producto de la contracción en la demanda.
Por su parte, Fitch Ratings ha anunciado una revisión de todos los emisores de títulos valores ligados a infraestructura bajo las siguientes consideraciones:
Activos basados en demanda los más vulnerables
Riesgos de contraparte, dado que Gobierno o Empresas Públicas contratantes pueden ver minada su capacidad financiera
Reducción significativa de disponibilidad de materiales y mano de obras tanta para fases de construcción como de operación
Proyectos que requieren de refinanciamiento en el corto plazo (3-6 meses) se enfrentarán a restricciones crediticias y un mayor costo
Apoyo gubermental para mantener viabilidad de los proyectos debe ser claro y concreto para cada caso
Reservas de efectivo en las estructuras de project finance establecidas podrían ser insuficientes para cubrir la contracción actual
Sin duda la coyuntura que enfrenta el planeta requiere que los consultores, empresas y gobiernos demos un seguimiento constante a los acontecimientos con el fin de tomar las acciones correctivas que permitan la continuidad de los servicios bajo el marco de la bancabilidad de los proyectos. Ahora bien, es un hecho que se marca un punto de inflexión en la forma en como se planificarán y estructurarán los proyectos a futuro. Eso lo iremos ampliamos en futuros artículos.